投资——一个概率和赔率的游戏

admin 2019-4-26 20:33:44 投资感悟 次阅读 查看评论

投资还是投机 #价值投资能否东方红#

我们先看一个例子A同学和B同学一起开了一家白酒公司A是大股东有公司95%的股份B是小股东有公司5%的股份公司业绩非常好供不应求就是有一点不好就是不分红大股东在公司设立一个财务公司把公司所有的经营的利润都放到财务公司然后通过财务公司把钱借给大股东的儿子一句话这个公司很赚钱但是就是不分红而且永远不分红请问没有话语权的B同学所拥有的5%的股权值多少钱

在我看来这个5%的股权的价值在不同的地方价值不一样如果公司不能上市这部分股权一文不值因为你永远不可能收到你的投资收益但是如果是上市公司就有价值因为公司利润增长股价增长小股东可以卖出股票来实现他的投资收益为什么二级市场的投资者愿意买小股东的股票呢

我觉得可能是市场的投资者觉得虽然在我手上收不到收益但是只要我有股份公司属于我的收益就不会跑的了而且公司利润一直增长越来越赚钱我的下一个接盘的人也会这么觉得所以我可以用更高的价格卖给他

那这样不就是投机了吗价值投资者不是都认为买股票就是买公司不需要下一个接盘侠哪怕股市关门十年都没事吗我认为所谓价值投资本身就具有一定的投机的成分特别是二级市场的投资者因为我们实现我们的投资收益的几乎唯一的渠道就是通过价格的上涨所谓的股市关门十年都没事更多的是一种选股的方法而不是真的没事

所以我们要实现自己的投资收益方法就是能够用更高的价格卖出去别人愿意用更高的价格买只能是公司越来越赚钱所以增长不断的增长才是我们二级市场投资人实现投资收益的方法

你怎么保证公司能越来越赚钱呢没办法保证但是可以经过分析企业的竞争优势上下游地位行业空间来大概率判断企业能不能不断的增长这样我们构建一个大概率的组合就可以实现不错的收益了

所以对我来说股市就是一个大概率的游戏罢了

我的投资方法

既然是一个概率的游戏那么是不是只要站在大概率一边就可以了呢当然不是如果概率很大但是赔率很低收益也很有限比如赌儿童和成人比摔跤成人赢了也只能赚得1%的利润的话这样的高概率游戏其实就不肯能实现超额收益了去年市场中涨上天去的很多大蓝筹就是这样那是不是高赔率就行了呢比如上面的例子中儿童赢了有1000%的利润是不是就能实现超额收益呢肯定不是因为赔率虽然很高但是概率很低一样没有意义一句话你买到的很大可能不是东方通信而是东方园林

所以我认为二级市场投资实现超额收益的方法就是构建一组高概率高赔率的组合比如很多周期股对价值投资来说很难计算现金流所以一般都不会买但是如果在周期股的底部买入这个时候股价已经非常低极度悲观的预期已经反映到股价中股价即使会下跌也下跌不了多少而一旦周期复苏价格上涨收益会很高这就是典型的高概率高赔率了比如去年熊市中的券商股这就是所谓的逆向投资实现超额收益

在具体的投资中资金比较大的更加注重的是高概率在赔率方面做一些让步保证资金的安全即使收益比较平庸也能接受这就是为什么很多有钱人喜欢茅台的原因毕竟一辈子只要富一次就够了但是如果资金比较小的话比如我自己主要更加注重的是赔率抓住机会买入几只赔率比较高并且概率也比较大的股票一举壮大自己的资金会更加重要因为五年一倍也改变不了什么

最后我只是一个在前年年底小牛市顶峰才入市的小散一入市就站在了山顶上去年亏得裤衩子都没了所以如果说的不对的地方大家轻一点喷



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